拆解白电三大巨头2020年财报:董明珠与方洪波谁薪资高?

疫情下的家电行业冰火两重天,上市公司2020年年报相继出炉。美的集团、格力电器、海尔智家三大白电巨头业绩也悄然生变,海尔智家与格力电器2020年营收更加拉开,美的集团空调业务毛利率下滑最多。

相关企业回购股票愈加频繁。美的集团2020年度回购股票27.97亿元,格力电器2020年度回购股票51.82亿元,两家企业在2020年共回购股票79.79亿元。家电三大巨头在2021年第一季度共回购股票139.83亿元。

此外,财报披露最新高管薪资,其中美的集团高薪激励管理层,方洪波税前报酬1213万元;董明珠税前报酬915万元;海尔智家董事长梁海山税前报酬256万元,排名垫底。

海尔智家与格力电器营收拉大

五一假期前,2020年度财报季暂告一段落。白电三巨头的排位也发生变化,美的集团逆势增长,海尔智家弯道超车,格力电器跌幅收窄。2020年,美的集团营业收入2842.21亿元,同比增长2.16%;实现归属于母公司的净利润272.23亿 元,同比增长12.44%。

私有化港股海尔电器之后,海尔智家2020年实现收入2097.26亿元,同比增长4.46%;归母净利润88.77亿元,同比增长8.17%。因多元化战略不显,格力电器2020年营收1681.99亿元,同比下滑15.12%;归属于上市公司股东的净利润221.75亿元,同比下滑10.21%。

海尔智家自2019年营收首超格力电器后,2020年两者营收再次拉大,但格力电器净利润仍远超海尔智家。营收变化的背后,也是空调行业竞争激烈,疫情冲击家电行业,加上空调能效新国标的实施,空调价格战加剧。《2020年中国家电市场报告》显示,2020年家电市场零售额规模为8333亿元,同比下降6.5%;其中空调1616亿元,同比下滑16.8%。

具体来看,格力电器空调业务营收1178.82亿元,同比下滑14.99%;毛利率34.32%,同比减少2.80%。美的集团暖通空调营收1212.15亿元,同比增长1.34%;毛利率24.16%,同比减少7.59%。海尔智家空调业务营收299.99亿元,同比增长2.99%;毛利率27.41%,同比减少3.81个百分点。为获得更多市场份额,美的集团发起多轮价格让利活动,空调业务毛利率下滑明显。

在疫情之下,美的集团能够逆势增长,源于多元化业务的助力。美的集团包含冰箱、洗衣机、厨房电器及其他小家电的消费电器营收1138.91亿元,同比增长4.02%;毛利率30.54%,同比减少0.95%。格力电器反之,生活电器营收45.22亿元,同比下滑18.91%。

海尔智家在冰洗领域占据优势,冰箱营收615.38亿元,同比增长5.31%;毛利率32.45%,同比增加0.18个百分点。洗衣机业务营收484.52亿元,同比增长8.36%;毛利率33.12%,同比增加0.40个百分点。厨电业务营收313.61亿元,同比增长6.28%;毛利率31.70%,同比增长0.57个百分点。

近年来,三大白电巨头实行多品牌、高端化战略。格力电器推出大松、晶弘等品牌。美的集团陆续推出包括高端品牌 COLMO、互联网品牌布谷、年轻品牌华凌等。 海尔智家推出卡萨帝、统帅等品牌。

2020年美的集团布谷品牌营收突破2亿元,同比增长超过260%;华凌整体营收规模近29亿元,同比增长超200%。 COLMO与海尔智家的卡萨帝在高端市场竞争,卡萨帝实现净收入87亿元,同比增长17%。

国际化方面,格力电器2020年主营业务内销占营收65.64%;美的集团国内营收占比57.40%;海尔智家国内营收占比51.13%。

2020年回购股票近80亿元

疫情冲击家电行业,2020年三大家电巨头开始申请债务融资工具。2020年4月,格力电器债务融资工具拟注册额度合计不超过180亿元获批。2020年7月,海尔智家申请注册总额不超过150亿元的债务融资工具获批。美的集团在2020年2月公告拟注册的债务融资工具总规模合计不超过200亿元。但该申请在报告期内并未有进展。

除了申请债务融资工具,三大家电企业也开始回购股票。2020年4月,格力电器首次开启股票回购计划。当时,格力电器发布公告称,拟回购公司股份资金总额不低于30亿元且不超过60亿元。截至2020年底,该期股票回购支付的总金额为51.82亿元。2月24日,格力电器公告称,该期股票回购计划成交总金额为60亿元,本次回购方案已实施完毕。

在2020年10月,格力电器还发起第二轮股票回购计划。当时,格力电器公告称,回购资金总额不低于30亿元,且不超过60亿元,回购价格不超过70元/股。该期股票回购计划在2021年2月24日才开始实施。截至3月31日,该期股票回购计划支付的总金额为44.21亿元。

2020年2月,美的集团发起股票回购计划,预计回购金额不超过52亿元。但当年美的集团股价整体上行,股价持续高于回购价格上限导致公司无法继续回购。2020年10月22日晚间,美的集团公告称,支付的总金额为26.97亿元,本次回购方案实施完毕。本次回购计划与上限方案相比,完成率不足6成。

2月23日晚间,美的集团发布公告称,预计回购股票金额不超过140亿元。这是美的集团连续三年春节后启动股票回购计划。但牛年春节后大盘一度震荡下行,美的集团股价也波动下行。

低位股票回购可以节省不少成本。清明节前,美的集团公告称,截至4月2日,公司累计回购股份数量为99999931股,最高成交价为95.68元/股,最低成交价为80.29元/股,支付的总金额为86.64亿元。回购股份数量已达回购方案的数量上限1亿股,本次回购方案实施完毕。

海尔智家3月也开启股票回购计划。3月5日,海尔智家公告称,回购价格为不超过46元/股,拟回购总金额不超过40亿元且不低于20亿元,回购数量不超过8696万股。截至第一季度,海尔智家已支付的总金额为8063万元。

加上2020年2月10日,美的集团回购股票1亿元,美的集团2020年度回购股票27.97亿元。格力电器2020年度回购股票51.82亿元。两家企业在2020年共回购股票79.79亿元。此外,家电三大巨头在2021年第一季度共回购股票139.83亿元,其中美的集团回购股票86.64亿元,格力电器回购股票52.39亿元,海尔智家回购股票0.8亿元。

董明珠报酬915万元、方洪波报酬1213万元

近年来,三家家电企业不断优化公司治理机构,提高市场估值。美的集团吸并小天鹅,持续回购股票;格力电器15%股权花落高瓴资本,股权结构进一步优化;海尔智家完成了香港主板H股发行和对子公司海尔电器的同步私有化。

三家企业也不断回馈股东。从分红规模来看,海尔智家2020年预计分配现金红利不低于33.97亿元,美的集团预计分红110.66亿元,格力电器预计分红234.20亿元。

高管薪资同样备受关注。今年2月,格力电器发布公告称,黄辉因个人原因申请辞去公司董事、执行总裁职务。这是继公司董事、副总裁、董事会秘书望靖东离职后,格力电器又一高管离职。格力电器财报显示,董明珠税前报酬915万元。前执行总裁黄辉税前报酬375万元,前副总裁、财务负责人、董秘望靖东税前报酬17.7万元。

美的集团更是慷慨,美的集团财报显示,方洪波税前报酬1213万元,美的集团8位副总裁税前报酬均超400万元,其中副总裁殷必彤税前报酬884万元最高,副总裁肖明光税前报酬430万元垫底。

海尔智家高管薪资最低,海尔智家财报显示,海尔智家董事长梁海山税前报酬256万元,总裁李华刚税前报酬180万元。

独立董事薪资方面,美的集团也最为慷慨。格力电器独立董事税前报酬15万元,刘姝威税前报酬也是15万元;海尔智家独立董事税前报酬20万元;美的集团独立董事税前报酬45万元 ,薛云奎、管清友税前报酬均为45万元。

随着疫情趋缓,2021年第一季度表现向好。奥维云网推总数据显示,2021年Q1家电行业市场规模1539亿元,同比2020年增长45.6%。

格力电器营收恢复增长,2021年第一季度,格力电器营收331.89亿元,同比增长62.73%;海尔智家营收547.74亿元,同比增长26.96%;美的集团营收825.04亿元,同比增长42.22%。

与此同时,格力电器与海尔智家归属净利润拉近。格力电器归属于上市公司股东的净利润34.43亿元,同比增长120.98%。海尔智归属于上市公司股东的净利润30.54亿元,同比增长185.33%。美的集团归属于上市公司股东的净利润64.69亿元,同比增长34.45%。

《2020 年中国家电市场报告》认为,家电市场,经过 2020 年的洗礼和调整,供需两端的思维都已经被打开, 在大重构的“后疫情”时代,家电消费总体上会呈现稳健增长的态势。 具体到品类,空调产品的发展方向是智能化、节能化、舒适化、个性化,“空气管家”型产品会受 到追捧。冰洗产品的方向是大容量、健康除菌和智能化。

新京报贝壳财经记者 陈维城 编辑 赵泽 校对 危卓

来源:新京报